부동산투자회사(REITs)란 무엇인가?

부동산투자회사(REITs)란 무엇인가?

 

부동산투자회사란?

부동산투자회사(REITs)는 부동산 간접투자 방식의 하나로, 다수의 투자자로부터 자금을 모아 부동산 또는 부동산 관련 유가증권에 투자하고, 그 수익을 투자자에게 돌려주는 주식회사를 말합니다. REITs는 Real Estate Investment Trusts의 약자로, 부동산투자회사법에 따라 설립되고 운영됩니다1. 이 글에서는 부동산투자회사의 개념과 특징, 종류와 운영방식, 장단점과 투자방법 등에 대해 자세히 알아보겠습니다.

부동산투자회사의 개념과 특징

부동산투자회사는 다음과 같은 특징을 가지고 있습니다.

• 부동산 간접투자기구 : 부동산투자회사는 투자자들이 직접 부동산을 구입하거나 임대하는 것이 아니라, 부동산투자회사의 주식을 구입함으로써 간접적으로 부동산에 투자하는 방식입니다. 이렇게 하면 투자자들은 부동산의 운영과 관리에 드는 비용과 시간을 절약할 수 있으며, 다양한 부동산에 분산투자할 수 있습니다.
• 주식회사 형태 : 부동산투자회사는 주식회사로 설립되며, 국토교통부의 인가나 등록을 받아야 합니다. 주식회사로서 법인세를 납부하고, 주주들에게 배당금을 지급합니다. 또한, 주식시장에 상장할 수 있으며, 주식의 매매가 자유롭습니다.
• 부동산 및 부동산 관련 증권에 투자 : 부동산투자회사는 자금의 대부분을 부동산 또는 부동산 사용에 관한 권리(지상권, 임차권 등)에 투자합니다. 또한, 부동산 관련 증권(부동산개발사업 증권, 부동산 신탁수익권 등)에도 투자할 수 있습니다. 이러한 투자대상은 법률이 정하는 기준과 한도 내에서 결정됩니다.
• 수익의 분배 : 부동산투자회사는 투자한 부동산의 운영수익(임대료, 매각이익 등)과 증권의 수익(이자, 배당금 등)을 정기적으로 주주들에게 분배합니다. 이때, 분배되는 수익은 소득세의 과세대상이 됩니다.

부동산투자회사의 종류와 운영방식

 

부동산투자회사는 다음과 같은 종류와 운영방식을 가지고 있습니다.

• 리츠(Real Estate Investment Trusts) : 리츠는 가장 일반적인 형태의 부동산투자회사로, 자기관리 리츠와 위탁관리 리츠로 구분됩니다. 자기관리 리츠는 자신의 자산을 직접 운영하고 관리하는 부동산투자회사이며, 위탁관리 리츠는 자신의 자산을 전문적인 자산운용회사(AMC)에 위탁하여 운영하고 관리하는 부동산투자회사입니다. 리츠는 공모형과 사모형으로도 구분됩니다. 공모형 리츠는 일반 투자자들에게 주식을 공모하여 자금을 조달하는 부동산투자회사이며, 사모형 리츠는 특정 투자자들에게만 주식을 사모하여 자금을 조달하는 부동산투자회사입니다.
• 기업구조조정 리츠(Corporate Restructuring REITs) : 기업구조조정 리츠는 기업의 부실자산을 매입하고 개량하여 재판매하거나 임대하는 부동산투자회사입니다. 기업구조조정 리츠는 국가의 경제정책에 따라 설립되며, 특별한 세제혜택을 받습니다.

부동산투자회사의 장단점과 투자방법

부동산투자회사에 투자하는 것은 다음과 같은 장단점이 있습니다.

장점

• 부동산에 간접적으로 투자할 수 있어서, 부동산의 구입과 관리에 드는 비용과 시간을 절약할 수 있습니다.
• 다양한 부동산에 분산투자할 수 있어서, 투자위험을 낮출 수 있습니다.
• 주식시장에서 주식을 쉽게 매매할 수 있어서, 투자의 유동성을 높일 수 있습니다.
• 정기적으로 수익을 분배받을 수 있어서, 안정적인 소득원이 될 수 있습니다.

 

단점

• 부동산시장과 주식시장의 변동성에 영향을 받아서, 투자수익이 불안정할 수 있습니다.
• 법인세와 소득세의 이중과세를 받아서, 세금부담이 크게 될 수 있습니다.
• 법률이 정하는 기준과 한도에 따라 투자대상과 비율이 제한될 수 있어서, 투자의 다양성이 떨어질 수 있습니다.

부동산투자회사에 투자하는 방법은 다음과 같습니다.

• 공모형 리츠 : 공모형 리츠는 주식시장에서 주식을 매매할 수 있으므로, 증권계좌를 개설하고 증권사를 통해 주식을 매수하거나 매도할 수 있습니다. 공모형 리츠의 경우, 상장전에 신주발행계획이 공시되므로, 공시내용을 확인하고 투자여부를 결정할 수 있습니다.
• 사모형 리츠 : 사모형 리츠는 특정 투자자들에게만 주식을 판매하므로, 일반 투자자들은 참여할 수 없습니다. 사모형 리츠의 경우, 발행주식의 100분의 30 이상을 국민연금공단이나 대주주가 보유하고 있어야 하며, 주식의 매매는 발행회사나 자산운용회사를 통해 이루어집니다. 사모형 리츠는 공모형 리츠보다 투자대상과 비율에 대한 제한이 덜하고, 세제혜택이 더 좋습니다.
• 기업구조조정 리츠 : 기업구조조정 리츠는 국가의 경제정책에 따라 설립되므로, 투자자들은 정부의 공고를 확인하고 신청할 수 있습니다. 기업구조조정 리츠는 부실자산을 매입하고 개량하여 재판매하거나 임대하는 방식으로 수익을 창출하므로, 부동산시장의 상황과 기업의 신용도에 따라 투자수익이 달라질 수 있습니다.

부동산투자회사에 투자하는 것은 부동산시장과 주식시장의 변동성에 영향을 받으므로, 투자전에 충분한 정보를 수집하고 분석하는 것이 중요합니다. 또한, 부동산투자회사의 종류와 특징, 세제혜택과 위험요인 등을 고려하여 자신의 투자목적과 적합한 부동산투자회사를 선택하는 것이 필요합니다.